SignalPlus波动率专栏(20231013)：ETH日历价差大量成交

昨晚( 12 Oct)公布的 CPI 数据略超预期，同比增长 3.7% ，环比增长 0.4% ，强化了市场对美联储年内再度加息的预期。受此影响， 10 年期美债收益率盘中一度涨超 20 bps 到 4.7% 附近，至截稿前稍有回落；而两年期美债收益率则重新回到 5% 的关口上方。美股盘中急转而下，三大股指承压收跌，最大跌幅超 1% ，最终道琼斯收跌 0.51% ，纳斯达克和标普 500 分别收跌 0.63% /0.62% 。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

期权方面，昨日数据公布过后，中前端波动率出现小幅下滑，而远端则稍有抬升，波动率曲面走陡。

Source: Deribit （截至 13 Oct 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

成交方面，过去一日 BTC 大宗稍显平淡，最大的 Trade 来自年底 32000 vs 37000 Bull Call Spread，单腿成交额 1000 BTC。然而，同样是对中远期作出看涨表述，ETH 的 Flow 主要以日历价差为主。首先，期权链上24 Nov 1650 C仍旧是买 Call的热点，与此同时27 Oct遭受的抛压也还在持续；类似的，在大宗平台上也有一笔 20000 ETH (per leg)的27 Oct vs 24 Nov 1650 C 日历价差。从 ETH IV Curve 上看，前端 Vol 高耸而 24 Nov 又处在谷底，以追逐一定的波动率利差。

Source: SignalPlus，ETH 市场上大量日历价差成交

Source: Laevitas，ETH 成交集中在 27 Oct/24 Nov 的 Call

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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